Производители телекоммуникационного оборудования Nokia и Ericsson оказались в числе худших на европейских фондовых рынках. Обе компании оказались втянутыми в патентные баталии, из-за которых их прибыль сокращается, и даже высокий спрос на 5G-оборудование не может компенсировать потерь.
Источник изображения: Alberto Adan / pixabay.com
Благодаря активному внедрению сетей 5G выручка обеих компаний превзошла ожидания аналитиков, а вот прибыль их надежд не оправдала, что вызвало обвал акций обоих телекоммуникационных гигантов: ценные бумаги Ericsson потеряли в цене 12 % и стали худшими в европейском рейтинге STOXX 600; активы Nokia просели на 5 %.
На ранних этапах крупных проектов вроде сетей 5G маржа, как правило, минимальна, поэтому телекоммуникационные компании в значительной мере зависят от патентных роялти, которые увеличивают прибыль. К примеру, тариф Ericsson с каждого проданного 5G-телефона составляет от $2,50 до $5,00. Однако по итогам квартала из-за патентной тяжбы с Apple шведская компания недополучила 1,1 млрд крон ($98,24 млн) — Nokia по той же причине лишилась $60,67 млн, только оппонентами выступили Oppo и Vivo.
На традиционно привлекательном для обеих компаний рынке телекоммуникационного 5G-оборудования Северной Америки, где в течение года наблюдался высокий спрос, теперь ожидается некая «нормализация», которая приведёт к снижению доходов. Зато в 2023 году основным фактором роста для Nokia и Ericsson обещают стать другие страны, и в первую очередь Индия: местные операторы Bharti Airtel и Reliance Jio уже начали предоставлять услуги мобильной связи пятого поколения, а поставщиками были выбраны оба северных гиганта. Впрочем, напоминают аналитики Jefferies, спад на высокомаржинальных рынках вроде США будет трудно компенсировать растущими низкомаржинальными рынками вроде Индии.
Наконец, не стоит забывать об исключительно негативных факторах для обеих компаний: и Nokia, и Ericsson объявили об уходе с российского рынка. А Ericsson вдобавок сейчас попала под расследование деятельности в Ираке — об этой проблеме компания докладывала ещё в апреле.
